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創業初期融資股權分配_政府干預過度,印度央行行長辭職,印度經濟還能繼續高速發展么?

投融資管理崗位

    12月10日,據《印度快報》報道,印度央行(印度儲備銀行RBI)行長帕特爾(Urjit Patel)突然宣布辭職。  12月10日,據《印度快報》報道,印度央行(印度儲備銀行RBI)行長帕特爾(Urjit Patel)突然宣布辭職。  帕特爾留下了一份簡短的聲明:“基于個人原因,我決定辭去央行行長一職”。他還表示,為自己過去在央行任職而感到榮幸。  雖然帕特爾表示辭職是出于個人原因,但事實上,由于印度央行與政府一直意見不合,市場對于他的離去早有猜測。  分歧:印度央行與政府  公開資料顯示,帕特爾于2016年9月4日起執掌印度央行,原定任期為3年。  據彭博報導,帕特爾剛上任時,還曾支持印度總理莫迪(Narendra Modi)的廢鈔令。  帕特爾辭職后,莫迪發布推特,稱贊了帕特爾的工作,并稱“我們會非常想念他”。  但事實上,隨著帕特爾決定徹底整治印度金融業,印度央行與印度政府的分歧越來越大。  今年初,為了使印度銀行業恢復健康,糾正不良貸款,印度央行出臺了一系列政策,包括限制銀行業的貸款、設立分支機構以及股利分紅等,印度國有銀行也在政策限制的范圍內。  然而,印度政府希望印度央行適量放寬對銀行的監管限制,為市場注入更多流動性,方便中小微型企業獲取資金,藉此刺激印度經濟成長。  為此,印度政府從印度央行董事會入手,通過提名新的成員,試圖擴大在貨幣政策上的影響力。并考慮援引印度儲備銀行法(RBI Act)第7條,就公共利益事務對央行行長下達指示,直接干涉央行政策。  印度儲備銀行副行長阿查亞(Viral Acharya)日前公開列舉印度政府干預印度央行的實例,表示削弱印度央行的獨立性將孕育“潛在性的災難”。  11月19日,印度央行董事會召開了特別會議,經過近10個小時的馬拉松式辯論,印度央行終于松口,決定支持印度政府的部分要求。  但事實上,印度政府干預印度央行決策的問題仍沒有徹底解決。  帕特爾宣布辭職后,一些反對黨領袖和經濟專家紛紛批評印度政府扼殺印度央行獨立性,讓印度的信譽處于危險中。  難題:壞賬與影子銀行  多年來,印度國有銀行一直在為鋼鐵、電力和基礎設施等部門的項目提供資金,因在審批流程、發放對象以及事后追責等方面存在諸多漏洞,導致這些項目承包方成為了違約主體。  據國際貨幣基金組織發布的《金融穩定指標》數據,在全球前10大經濟體中,意大利和印度擁有最高銀行壞賬率,印度的壞賬率高達11.6%,僅次于意大利的14.4%。2017年,印度正規銀行部門的資產總額接近1.7萬億美元,但不良貸款及問題貸款規模高達2100萬美元。  不良資產長期得不到妥善處置,銀行資本金長期得不到再充實,最終會導致國有銀行融資能力受限,高速發展的經濟所需的融資需求創造出了巨大的影子銀行體系。  目前印度的銀行體系分三部分:國有銀行占50%,主要滿足基建融資和向農村農業提供支持;市場化的民營銀行占25%,滿足印度私營企業的融資需求;各類影子銀行占25%。除了經營良好的民營銀行外,印度75%的銀行體系都面臨著與2008年金融危機相似的風險。  上海對外經貿大學金融學副教授陳晶萍此前在接受《國際金融報》記者采訪時表示,銀行主要利潤來源于發放貸款和吸收存款的利息差,但現在印度壞賬比例過高,銀行不僅沒有收回利息,連本金都沒收回來。對銀行來說,流動性、盈利性都會出現問題,甚至還存在一定破產風險。一旦有銀行破產,相關聯的銀行體系和融資市場都將受到牽連,市場也會陷入無序狀態,進一步的連鎖反應將導致經濟增速與物價下滑,這對整個國家的金融、經濟影響是破壞性的。對企業來說,如果銀行破產,企業資金鏈將斷裂,這會影響該企業的上下游,最終或觸發多米諾骨牌效應,加劇動蕩。  沖擊:實體經濟放緩  目前,全球經濟放緩及印度國內的影子銀行業危機正在傷害印度實體經濟。  今年,印度經濟一度受到高油價和盧比貶值的雙重打擊。9月印度盧比貶值近2%,年內跌幅近13%,成為今年亞洲表現最差的貨幣。  印度股市在經歷長達10年的牛市后,受本國金融行業震動的影響,出現下跌。  9月,印度基礎設施租賃和金融服務有限公司IL&FS的130億美元債務部分違約。作為評級為AAA級的印度金融巨頭,三期債務違約直接導致子公司金融服務部門CEO、多位獨董及高管辭職,印度股市巨震,金融股暴跌。  IL&FS的違約也引發了各界對印度銀行業健康的擔憂。盡管印度政府已將該公司國有化,但市場流動性已經開始顯著收緊,銀行和基金已經不愿意向影子銀行機構繼續提供借款。失去了短融負債的支持,影子銀行將面臨拋售資產的壓力。  此外,根據印度最新公布的數據,2018年7月至9月的實際國內生產總值(GDP)增長率為7.1%,較二季度的8.2%大幅放緩。  市場人士認為,出口疲軟和國內消費不振,是當季印度經濟增長放緩的主要原因。此外,今年連續兩次加息也對印度經濟增長產生抑制作用,并造成失業率上升。  數據顯示,印度10月份失業率升至6.9%,為近兩年來最高。  經濟合作與發展組織近日發布報告表示,未來兩年印度經濟將面臨金融環境收緊、貿易條件惡化等不利條件,經濟增速將略有放緩。  (國際金融報記者 李曦子)

    

     (責任編輯: HN666)

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